退休人马云喊话监管

                                 作者 : 六哥  编辑 : 天宇上周末，已经退休多时的马云再次爆了。 马云在第二届外滩金融峰会上的演讲全文，火爆全场，一下子刷爆了微信群，尤其是各大企业家

                                 作者 : 六哥  编辑 : 天宇上周末，已经退休多时的马云再次爆了。 马云在第二届外滩金融峰会上的演讲全文，火爆全场，一下子刷爆了微信群，尤其是各大企业家、金融和财经从业者的群。 时隔7年，马云重提互联网金融，并且时间点恰巧在蚂蚁上市的前夕，到底寓意何在？联想到10月23日即将上市的蚂蚁金服刚刚确定发行价，不得不让人联想翩翩。

解读马老师的一些观点

“银行都是当铺思想”。言下之意，只有蚂蚁有大数据意识，是信用。银行是过去，蚂蚁属于未来。蚂蚁更符合金融信用的本质。马云在台下坐着这么多的官员和传统金融行业人士的情况下，可真敢讲！ “中国金融，没有系统性风险，而是缺乏金融生态系统的风险。”这里有点玩弄文字的嫌疑。中国金融的系统建设固然需要继续，但未来系统性风险的存在，不可否认。巴塞尔协议，是西方发生了无数风险之后的一个选择。进一步讲，在一个没有系统的系统里，系统性风险是否更大呢？ “P2P 是打着互联网金融幌子的骗子。不能因为P2P而否认互联网金融。”这里看似轻描淡写一句话，P2P是坏蛋，但我们蚂蚁这些真正搞互联网金融的，都是好人。这似乎是为即将上市的蚂蚁上市造势。将自己的金融真创新与P2P的金融假创新区别开来，这是马云的智慧。但仔细看看蚂蚁的上市招股说明书，蚂蚁赚的依然是借贷的钱。蚂蚁成功上市了，不代表支付宝里的钱就绝对有保障。这是两个不同的问题。 “真正的创新一定没有人带路，把风险控制为零就是最大的风险。好的创新不怕监管，但是，怕用昨天的方式去监管。”马云在如此高规格的金融会议上，公开吐槽监管，其潜台词是，认为应该给他这样的大数据金融，或者类金融创新给更多的空间，这样就是他可以拿到更多的优惠政策，从而可以在这个金融市场上去破除这种旧的监管，破除这种行业的保护主义，让蚂蚁能够挣更多的钱，来支撑其未来的高估值。

蚂蚁集团天价市值的背后

马云的蚂蚁集团，火速IPO注册获批准，并且要赶在双十一前打新，同时，其发行市值，由原来的2500亿美元上升到4000亿美元上下。这是这次讲话的背景。市场议论纷纷的同时，也在质疑，这么一个大家伙上市，虹吸效应本来就存在。为什么还要提高估值？难道就因为几个掌握定价权的金融机构抢不到份额吗？市场担心，蚂蚁成为第二个中石油的风险，难道就不应该提醒一下吗？ 如果陆玖财经没有记错的话，上一次马云喊话，应该是与工商总局公开叫板，为淘宝争取利益。那这次为何马云选择此时此刻，又以一个“退休人”的身份，再次出来与监管喊话呢？蚂蚁上市之际，是一个不能忽略的特殊时刻。 其实，马老师的讲话，还有至少一层意思没有讲出来：蚂蚁金服这么大市值上市圈那么多钱，极有可能开出一个中石油的高价，那么在现有的监管情况下，他挺难让蚂蚁集团后续的盈利增长，跟上首发上市情绪性高估带来的估值，这样，蚂蚁有可能成为继中石油之后又一个大坑，会坑住很多人。管理层最好是监督，而不是去打压。“监”和“管”是有区别的。这是马老师在提前打预防针。  

监管第一要义是维护市场公正

事实上，马云的讲话，非常精彩。一个非金融人士，敢于在如此高规格的会议上挑战权威，对管理层喊话。其勇气和个人魅力，中国企业家中也没有几个可以与之相比。但是，通篇讲话，有个内容逻辑问题，必须指出。这就是—— 马云混淆了政府和企业之间的边界。政府可以鼓励市场的发展，可以鼓励金融创新，但是，监管的第一要义是维护市场的公正。政府需要对金融创新的边界和金融利用大数据的尺度，进行监管。这个是政府应该做的。而企业可以创新，可以用大数据来挣钱，可以定义自己的大数据的商业模式，但企业用大数据的时候，数据的归属权和收益权，应该不是企业自身可以定义的，需要法律和监管部门来厘清。一句话，政府要干好政府监管的事情，企业干好赚钱的事情，但前提是守法。二者是有边界的。 总之，监管的火候很重要。 监管可以鼓励市场化，可以鼓励创新。但是，不能偏心。监管最重要的是公开公正。不能以一己企业的角度，去评价监管。 

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