美的稳居榜首,海尔营收反超格力

2021年上半年,家电行业复苏明显,其中国内市场零售规模为3805.3亿元,同比增长13.1%;出口规模为3088.1亿元,同比增长35.8%。

2021年上半年,家电行业复苏明显,其中国内市场零售规模为3805.3亿元,同比增长13.1%;出口规模为3088.1亿元,同比增长35.8%。

美的稳居榜首,海尔营收反超格力

家电各巨头的2021上半年财报悉数发布,由于2021年消费端的强劲复苏,家电市场相比去年同期增长明显。

据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心数据显示,2021年上半年,家电行业国内市场零售规模为3805.3亿元,同比增长13.1%;出口规模为3088.1亿元,同比增长35.8%。也因此,各家在上半年各项指标中,同比增长率均表现优异。

 

其中美的(000333.SZ)领头羊地位稳固。财报显示,2021上半年,公司营收1738亿元,同比增长24.98%,扣非后净利润146.3亿元,同比增长8.76%。

 

据奥维云网数据显示,无论在线上还是线下渠道,美的多类产品均排在前二,其中家用空调在上述两个渠道中均排在第一。

 

海尔智家(600690.SH)的营收紧随其后。财报显示,2021年上半年,公司收入为1116.2亿元,较2020年同期增长16.6%、较2019年同期增长11.6%;扣非净利润为62.7亿元,较2020年同期增长144.02%。

 

海尔智家实际的增长还要更加明显。海尔智家已于2020年三季度剥离卡奥斯业务、2019年三季度剥离日日顺物流业务,如果剔除卡奥斯和日日顺物流业务剥离的影响,按同口径比较,公司2021年上半年的收入分别较2020年同期、2019年同期增长27.2%、22.7%。

 

在营收上,曾经的龙头格力(000651.SZ)已滑落至第三。财报显示,2021年上半年,格力营收为910.5亿元,同比增长31.01%,扣非后净利润为87.9亿元,同比增长46.61%。


美的稳居榜首,海尔营收反超格力

 

尽快收入恢复明显,但各家的利润率面临一定挑战。据格力财报显示,上半年铜材、钢材、铝材和塑料等原材料价格出现上涨。

 

细分产品类别来看,空调仍然是美的与格力的最大营收来源。其中,在美的1738亿元的营收中,空调贡献了764亿元,占比43.96%。格力更加依赖空调,而且有加剧的趋势。按产品划分,格力空调营收为671.9亿元,对总营收贡献率高达73.79%,而去年同期该产品对总营收贡献比例为59.48%。

 

海尔的优势类别是冰箱和洗衣机,一定程度上与美的和格力形成错位竞争。今年上半年,海尔冰箱分部收入191.89亿元,同比增长30.7%;洗衣机业务收入129.58亿元,同比增长24.4%。中怡康报告数据显示,报告期内,海尔集团线上、线下冰箱零售额份额分别为38.6%、41.4%,线上、线下洗衣机市场份额分别为40.6%、42.2%。

 

除了传统家电,智能家居也已成为家电市场的重要组成部分。美的在财报中17次提到了其旗下高端AI科技家电品牌“COLMO”,今年上半年,COLMO新建超过300家体验店,累计布局7000家门店和网点。海尔智家方面,截至6月底,其旗下智能家居品牌三翼鸟已建成382家三翼鸟001号店,上半年“智慧成套”销售额同比增长39%。

 

此外,美的的机器人、自动化系统及其他制造业也贡献了7.3%的营收,为126.9亿元。格力也一直在试图开拓新业务,其8月31日发布的公告称公司已通过司法拍卖竞得银隆新能源股份有限公司30.47股权,交易完成后,格力合计控制银隆新能源47.93的表决权。

 

尽管上半年取得了不错的增长,但在二级市场,格力和美的的股价表现并不好。截至9月1日收盘,格力股价为41.66元,较去年12月高点的65.25元下降了超过30%。美的方面,截止9月1日收盘,美的股价为69.19亿元,较今年2月高点下滑约30%。

 

低迷的股价可能促使各家出台回购计划。格力自去年二季度开始,已审议通过了三期回购计划,截至2021年6月30日,三期回购累计买入269,633,516股,耗资(不含交易费用)151.7亿元。美的财报显示,截至2021年8月30日,公司在本年度实施的回购金额已超过136亿元。

 

值得一提的是,家电作为一种耐用品,受整体经济环境影响较大。而房地产作为与家电高度相关的行业,其市场增速的放缓也会对家电行业造成影响。面对种种挑战,各家财报多次提到的高端家电或许是下半年增长的关键。


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