投资是一项长期事业，想要在其中有所斩获，必须坚持长期主义的价值投资，愿意做时间的朋友。
投资是一项长期事业，想要在其中有所斩获，必须坚持长期主义的价值投资，愿意做时间的朋友。
在新冠疫情这个黑天鹅的影响下，目前的国际宏观经济形势变得越发扑朔迷离。在后疫情时代，国内国际的各项经济政策也导致行业周期快速更替。今年，我国“十四五”规划纲要出台，为国民经济和社会发展提供了近期规划和远景目标。
在这个大背景下，为了帮助投资人更好地理解政策趋势、更好地做出投资决策，恒昌携手多位学界领袖、业内大咖以及投资专家，开启“问道2021之《牛转“钱”坤》系列高端对话直播”，在直播节目中研判中国经济趋势、论道早期投资风口、谈易学大道思维，为投资者在不确定性中寻找机遇、在纷繁迷茫中确定方向。
在观看了近二十期《牛转“钱”坤》节目之后，我们总结了各界看好的几大赛道。
新消费与产业互联网是趋势
华盖资本创始人、总经理鹿炳辉认为，未来中国经济的发展，将由消费者的需求端和生产制造的供应端共同驱动。消费的多样化、个性化、理性化和本地化，生产制造的数字化、智能化等趋势都蕴含着诸多的投资机遇。鹿炳辉表示，以95后、00后为代表的消费群体，将会对中国消费市场的崛起产生重要影响。而由新技术进行主要驱动的，供给端的生产制造转型升级，也将进一步拉动经济的发展。同时，随着新技术的普及，新型产业链将逐渐形成，侧重于“衣”和“食”的消费供应链，以及物流和金融这些细分领域，同样存在巨大的发展空间。
目前，梅花创投主要投资方向为新消费、新科技以及新出海。对此，吴世春表示，投资要顺势而为。目前，人心红利、数智化红利以及国运红利分别对应了三个快速增长的市场，并因此成为梅花创投重点投资方向。
吴世春表示，互联网发展到今天，信息化红利正在进化成数智化红利，这将带来一批通过软件替代人，通过智能化设备替代人的新科技企业，不够智能化、不够数字化的产业都将被颠覆。
至临资本创始人、董事总经理姜皓天认为，对于新兴产业的投资，要把握好行业周期和政策周期。以TMT行业为例，未来20年，将是产业和科技融合的产业互联网时代。而中国完备的产业，相对完整的产业链，则为这一融合提供了无限可能。姜皓天表示，今后至临资本将携手恒昌，持续坚定投资早期科技创新类产业，密切关注各行业中与信息技术相关的新兴增长点，努力发掘赛道中的精品项目。晨晖资本创始管理合伙人晏小平，在恒昌《司庆嘉年华》节目上表示，晨晖资本一直专注于TMT和创新消费升级等新兴经济产业成长期投资，对云计算、大数据、物联网和5G等信息技术行业投入了较多目光。同时，随着各领域数字化进程的加快，网络安全产业也蕴含着投资的良机。晏小平认为，人口红利的消失、通信技术的迭代以及摩尔定律，是信息技术产业最主要的三个驱动因素。而在投资机遇的寻找中，要紧扣信息技术产业的趋势变化，不断挖掘行业发展的核心驱动因素。德同资本创始合伙人田立新认为，随着5G时代的到来，未来互联网产业将不仅仅是速度和信息量的增长，还将带来更多创造性的产物，技术的改变将在未来推动更多“巨无霸”企业的诞生。2017年，作为最早的机构投资人，德同资本投资了美ONE。时至今日，美ONE已经缔造了千亿级别的流量IP，带来的利润惊人。在中国经济稳步回调，以及科技创新发展带来的新机遇中，作为一家成立10年的公司，恒昌也将立足长远发展，以数字化筑基、以金融科技赋能，加速财富管理升级战略方向的探索实践，走好财富升级和数字化转型之路。
碳中和、碳达峰可能是中长期命题
野马财经创始人、总编辑李晓晔女士指出，在“两会”期间，碳中和、碳达峰这两个关键词被频繁提及，其背后释放的信号是国家的节能减排战略，即：用清洁能源代替过去的化石能源。因此，对于投资者来说，风能、太阳能，还有核能等相关领域，未来都蕴含着巨大的机会。坤元资产管理合伙人周鋆女士认为，做投资首先要跟着政策走，跟着政府走。坤元资产也看准了节能减排这个赛道，并于近期推出了涵盖新能源汽车、自动驾驶等相关领域的项目。周鋆女士表示，碳中和、碳达峰这一信号从“两会”传递出来以后，更坚定了坤元资产深耕节能减排赛道的信心。2021年，坤元资产还将进一步在科技创新、产业升级领域持续挖掘投资机会，不错过具有发展潜力的重点项目。中国石油大学化工与环境学院的许志明教授表示，节能减排的顶层目标确定后，国务院相关部门、地方政府相继开始行动。生态环境部、工信部等部门，都开始围绕“双碳”目标，作出相应的工作计划。“双碳”目标将推进能源生产、能源消费向着清洁低碳的方向转变。许志明表示，我国要在未来10年内实现碳排放达峰，40年内实现碳中和，“十四五”是关键时期。华盖资本鹿炳辉认为，环境压力使绿色、可再生需求不断提高，“双碳”目标的实现更将对中国经济结构产生较大影响。在这一目标下，可再生能源发电、与之相配套的储能技术、新能源汽车、以及绿色可持续发展相关技术创新具有较大的发展潜力。对于“两会”后的中国经济政策与新格局，央行金融研究所前所长姚余栋博士认为，未来中国经济与能源价格将呈现菱形走势，受“碳中和”的影响，预计未来中国经济可能会出现分区域的“K”型增长。中央财经委员会第九次会议指出，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，这场变革必须依靠科技创新驱动。在这场科技创新中，我们不能走“引进、消化、吸收、再创新”的后发之路，必须加强原始创新和自主创新，引领技术进步。与此同时，产业发展也面临新的机遇，应进行创新链、产业链、人才链的再造，并加快碳捕集和封存利用技术与新一代信息技术、新材料的深度融合。
大健康领域的爆发期来了？
随着国民经济的不断发展，“大健康”时代已经到来，健康产业将成为继IT产业之后的全球新经济焦点。为此，我国也在努力将大健康产业作为国民经济的重要支柱产业，在新经济的常态下稳步发展，构建“健康中国”的战略蓝图。赛富投资资深合伙人徐航表示，中国的优质医疗资源长期处于稀缺状态，并且存在分配不均衡的情况，在短期内较难以得到有效的缓解和改善。同时，大部分患者的就医体验，远远没有达到时代发展的要求，存在效率偏低等亟需解决的问题。徐航认为，在数字化医疗赛道上，相关科技企业可以通过大数据、物联网等技术手段将能够提高资源的使用效率，使优质医疗资源的可及性大大增加。而基于数字化医疗赛道，还将衍生出诸如电子病历、商业医疗保险等很多相关的投资机会。凯旋创投合伙人陶冶博士表示，凯旋创投长期以来重点关注底层驱动技术以及生产、出行、医疗等垂直应用场景，并演化出细分的投资策略。陶冶强调，技术驱动力正变得越来越重要。新的技术在高性能材料以及大数据处理能力上的突破，在智能出行和智能医疗方面的突破，正在给我们的生活和工作生产，带来新的机会和改变。他表示，从去年开始，先进医疗、先进制药领域的投资规模，已经超过了传统的TMT领域，这是一个缓慢但变化巨大的趋势。中国天使联合会荣誉会长、英诺天使基金创始合伙人李竹表示，投资就是获取提前认知的红利。投资就是赋能创业公司，赢得赋能红利。通常情况下，英诺天使基金会从创新性、持续性、成长性三个方面对项目进行判断评估。李竹分析指出，未来二三十年将是科技创新最好的时代，包括英诺天使基金投资的芯片科技、新能源、生命科技、智能机器人、新材料等领域都将拥有巨大的发展空间。德同资本的田立新表示，德同资本过去一直聚焦消费、大健康与高端制造产业，挖掘其中的创新公司进行投资布局。“能在投资后提供完整的增值服务，最终才能实现利益的最大化。”田立新说。坤元资产副总裁杜福胜表示，坤元资产自2018年以来，就推出了“科技中国”的主题基金。未来，坤元资产将继续积极布局早期项目，蓄势价值投资，立足长远发展，持续回报投资者的长期信任。
紧跟政策和时代发展潮流
随着中央政治局下半年经济工作部署会议的召开，中国银行首席研究员宗良博士对下半年的宏观经济形势和货币政策走向进行了解读。宗良博士表示，今年上半年中国经济继续保持稳定恢复态势。首先，消费保持了温和的修复态势。其次，投资整体表现平稳。最后，出口仍是拉动中国经济的重要力量。展望下半年的经济形势，宗良博士表示，从内部环境来看，今年下半年消费、投资等增长将延续改善趋势，内需支撑作用进一步提高。在消费方面，目前利好因素不断。在投资方面，制造业投资表现将好于房地产与基建投资。整体而言，内需动力的回升，将不断夯实供给恢复基础。但是，宗良博士也指出，虽然中国经济呈现稳中向好的态势，但部分小微企业因为受疫情冲击较大，依然较为脆弱。因此，金融机构要持续加大对实体经济的支持力度，为国民经济的良性发展保驾护航。智能化也是未来投资的一个方向。九合创投创始合伙人王啸指出，基于我国有着庞大的产业体系，数字智能将在多个垂直细分领域形成应用，技术演进带来的数字智能基础设施与平台级应用，想象空间颇为巨大。而各项新兴技术的并行发展，导致投资机会可能会存在于数据库公司、工业级的操作系统、人工智能芯片等方面。不惑创投创始合伙人李祝捷表示，与创新供应链系统相关的投资，也许将成为未来的主流趋势。近年来，不惑创投一直专注于供应链方向的早期布局。其投资的“锅圈”项目，是以供应链为核心驱动和壁垒、增长最快速的社区食材连锁超市。在不惑二期投资后，10个月的时间，“锅圈”主营业务增长超10倍，估值超5亿美金。“我们判断，‘锅圈’生态公司达到200亿元以上的交易体量后，将会诞生十多家上市公司，为投资人带来不错的回报。”李祝捷说。未来属于智者。投资是一项长期事业，想要在其中有所斩获，必须坚持长期主义的价值投资，愿意做时间的朋友。面向未来，恒昌也将继续立足新经济发展周期，聚焦新经济业态，携手各领域的专业机构，把握产业最新航向，探索行业最新趋势，为客户提供创新、多元、优质的服务，开启变革创新的下一个黄金十年。
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